Fred Claus har levd nesten hele livet sitt i lillebrorens enorme skygge. Nicholas vokste opp til å bli gavmildheten selv, men Fred derimot, han gikk i motsatt retning og ble en riktig tyv. Nå har Freds skitne forretninger til slutt fått ham i fengsel. Broren Nicholas får han løslatt mot kausjon, men kun på ett vilkår: at Fred blir med til Nordpolen og gjør opp for seg gjennom å arbeide på leketøysfabrikken...