De tre filmene er en beretning om hva som skjer i Midgard 60 år før "Ringenes Herre", som Jackson og filmteamet hans brakte til kinolerretet i den sensasjonelle trilogien som kulminerte med Oscar-vinneren "Ringenes herre: Atter en konge". I denne eventyrlige historien følger vi ferden til hovedpersonen Bilbo Lommelun, som kastes ut i en episk kamp for å vinne tilbake det tapte dvergenes rike - Erebor - fra den fryktelige dragen Smaug. Etter uventet å ha blitt kontaktet av trollmannen Gandalv Grå, slutter Bilbo seg til et reisefølge på 13 dverger, ledet av den legendariske krigeren Thorin Eikenskjold. Ferden deres skal føre dem gjennom vilt og forrædersk land som vrimler av tusser og orker, dødelige varger og trollmenn. Selv om målet for reisen ligger i øst, ved det øde Ensomfjellet, må de først komme seg gjennom tussenes tunneler, der Bilbo møter skapningen som skal forandre livet hans for alltid: Gollum. Her, alene med Gollum, ved bredden av en underjordisk sjø, henter den beskjedne Bilbo Lommelun fram oppfinnsomhet og tapperhet som til og med forbløffer ham selv, og i tillegg får han tak i Gollums "kostelige" ring, som har svært uventede og nyttige egenskaper... En enkel gullring som er knyttet til hele Midgards skjebne på måter Bilbo knapt kan fatte.